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?經紀愛股\土地供應及息口俱減 本地地產股前景佳\銳升證券聯合創辦人及首席執行官 鄧聲興

時間:2019-06-29 03:02:59來源:大公報

  股市在大阪G20峰會前較審慎,投資者觀望「習特會」會否為重啟中美貿易談判帶來突破,市場預料雙方雖難達成明確貿易協議,但重啟談判及暫緩加徵關稅,對貿易緊張局勢有緩和作用。另外,市場關注中國在6月30日公布製造業採購經理人指數,美國亦會在同時公布消費及採購數據,相信數據或多或少受到貿易戰影響。港股在全周表現波動,預期下周有更多貿易戰消息主導後市走勢。恒指短期料在27800至29000點上落。

  是次分析地產股走勢。

  本港差估署公布,5月私人住宅樓價指數連續第5個月上升,並突破去年7月高位,再創歷史新高。今年首5個月樓價累計漲逾10%。樓市價量齊升,5月住宅註冊宗數按月升4.9%至8208宗,為逾6年半以來最多。另一方面,本地土地供應持續緊張。

  本港近日受修例風波影響,政府暫緩個別政策草案,包括計劃在年中推出的「土地共享先導計劃」。政府在去年施政報告提出土地共享先導計劃,即公私合營發展農地。現時農地若轉換為住宅用地,必須獲得政府批準更改規劃和補地價才能實現。政府預期透過農地轉換土地用途機制,釋放更多住宅用地。當中有60至70%新增的樓面面積,擬作公營房屋用途。不過由於計劃延期推出,可能導致發展商推延原定由農地改劃得來的樓盤推出,估計逾2000個私樓單位未能在中短期內出現,同時亦可能導致逾4600個公營房屋單位順延推出。

  在現時的補地價機制,相信發展商更偏向惜貨而售,他們只要「按兵不動」繼續持有手上的農地,無需急於一時補地價轉換發展用地。他們持有土地是零成本的,但當政策重啟,大量的農地土地價值將大大提升。加上土地供應減少導致未來樓價只會居高不下,對發展商而言更是正面消息,有利現時的貨源升值。另外,未來政府有機會增加預留土地用作公營房屋用途的比例,變相減少私人樓宇的地皮拍賣。

  此外,市場關注美國有機會在9月減息,屆時對地產股旗下的土地儲備價值將有所提升。故此,在土地供應減少及減息預期下,預期對地產股前景有很大利好因素。

  (筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份)

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